Tekanan Ekonomi di Asia Tenggara Membuat Rumah Tangga Bergantung pada Utang
Di kawasan Asia Tenggara, tekanan ekonomi kian terasa di tingkat rumah tangga. Banyak masyarakat kini lebih mengandalkan utang bukan untuk investasi, melainkan hanya untuk memenuhi kebutuhan dasar sehari-hari. Dari Phnom Penh hingga Bangkok, narasi pertumbuhan ekonomi kawasan mulai berubah. Jika sebelumnya tumbuh berdasarkan ekspor dan investasi, kini banyak keluarga justru berjuang mempertahankan daya beli melalui pinjaman.
Para analis menilai kondisi ini merupakan dampak akumulatif dari kemudahan akses kredit selama bertahun-tahun, pertumbuhan upah yang stagnan, serta terbatasnya layanan publik. Situasi ini menyebabkan jutaan keluarga masuk dalam kondisi finansial yang rentan, sekaligus meningkatkan risiko terhadap stabilitas ekonomi yang lebih luas.
Kamboja menjadi salah satu negara yang paling terdampak. Rasio utang swasta terhadap produk domestik bruto (PDB) melonjak tajam dari 24,2% pada 2010 menjadi 134,5% pada 2023, yang menjadi salah satu kenaikan tercepat di kawasan. Lonjakan ini kini dihadapi dengan tekanan tambahan, seperti pelemahan sektor properti dan hambatan perdagangan global.
Sementara itu, Thailand mencatat rasio utang rumah tangga mencapai 86,8% dari PDB pada 2025, menjadikannya salah satu yang tertinggi di Asia. Di Malaysia, rasio serupa telah menyentuh 84,3%, dengan mayoritas pinjaman berasal dari sektor perumahan dan kendaraan. Adapun Myanmar juga menghadapi tekanan utang kronis, terutama di tengah ketidakstabilan ekonomi domestik.
Meski demikian, kualitas kredit di beberapa negara masih relatif terjaga. Data Bank Negara Malaysia menunjukkan rasio kredit bermasalah tetap rendah, menandakan sebagian besar debitur masih mampu memenuhi kewajiban pembayaran.
Beralih dari Investasi ke Bertahan Hidup
Antonios Roumpakis, Profesor Madya di Hong Kong Metropolitan University, mengungkapkan fenomena yang mengkhawatirkan dari perubahan tujuan berutang. “Jika sebelumnya kredit digunakan untuk membangun aset, kini banyak rumah tangga menggunakannya untuk menutup kebutuhan harian,” ujarnya.
Di Thailand, misalnya, sebagian besar kredit bermasalah berasal dari kartu kredit dan pinjaman konsumtif. Bahkan, banyak rumah tangga mengalokasikan lebih dari separuh pendapatan bulanan hanya untuk membayar cicilan. Tekanan ini diperparah oleh ketidakpastian global, termasuk kebijakan tarif dagang hingga konflik geopolitik yang mendorong kenaikan biaya hidup.
Di sisi lain, ekspansi lembaga mikrofinansial turut berkontribusi terhadap lonjakan utang, terutama di negara berkembang. Di Kamboja, jutaan rumah tangga tercatat memiliki pinjaman mikro dengan nilai total yang sangat besar. Pinjaman tersebut kerap digunakan untuk kebutuhan mendesak, seperti biaya kesehatan. Studi menunjukkan sebagian masyarakat bahkan terpaksa berutang demi mengakses layanan medis, memperdalam kerentanan ekonomi.
Kondisi ini berpotensi memicu lingkaran utang yang sulit diputus. Dalam banyak kasus, keluarga harus menjual aset atau mencari pekerjaan berisiko tinggi demi melunasi pinjaman. Situasi semakin memburuk setelah kembalinya ratusan ribu pekerja migran ke Kamboja akibat ketegangan kawasan. Penurunan remitansi juga mempersempit sumber pendapatan rumah tangga, sehingga memperbesar tekanan utang.
Dari Masalah Rumah Tangga ke Risiko Sistemik
Analis memperingatkan bahwa persoalan utang rumah tangga dapat berkembang menjadi risiko sistem keuangan. Konsumsi yang melemah, seperti terjadi di Thailand, bahkan mendorong pemerintah meluncurkan berbagai stimulus untuk menjaga pertumbuhan. Di Kamboja, otoritas mulai menyiapkan mekanisme penanganan kredit bermasalah melalui pembentukan lembaga khusus pengelola aset. Langkah ini mencerminkan meningkatnya urgensi dalam merespons tekanan di sektor keuangan.
Ke depan, solusi yang dibutuhkan dinilai tidak sederhana. Selain penguatan regulasi perbankan dan pengawasan terhadap lembaga pembiayaan, reformasi struktural juga diperlukan agar masyarakat dapat mengakses layanan dasar, seperti kesehatan, pendidikan, dan perumahan, tanpa harus bergantung pada utang. Tanpa pembenahan menyeluruh, lonjakan utang rumah tangga berisiko menjadi beban jangka panjang yang menahan laju pertumbuhan ekonomi kawasan.
